Цього тижня контракт на бавовняну пряжу Zheng CY2405 розпочав сильний зростаючий ритм, основний контракт CY2405 з якого зріс з 20 960 юанів/тонна до 22 065 юанів/тонна лише за три торгові дні, що на 5,27% більше.
Згідно з відгуками бавовняних фабрик у Хенані, Хубеї, Шаньдуні та інших місцях, спотова ціна на бавовняну пряжу після свят зазвичай підвищується на 200-300 юанів/тонна, що не може встигати за зростанням ф'ючерсів на бавовняну пряжу. Зі статистичної точки зору, динаміка ф'ючерсів на бавовняну пряжу після свят є кращою, ніж у більшості товарних ф'ючерсів, що позитивно впливає на відновлення довіри до бавовняно-прядильних підприємств та зменшення втрат пряжі.
Чому ф'ючерси на бавовну різко зросли цього тижня? Галузевий аналіз в основному пов'язаний з наступними чотирма факторами:
По-перше, існує потреба в поверненні спредів ф'ючерсів на бавовну та бавовняну пряжу до нормального рівня. З кінця листопада поверхнева ціна контракту CY2405 впала з 22 240 юанів/тонна до 20 460 юанів/тонна та продовжувала консолідуватися в діапазоні 20 500-21 350 юанів/тонна, а різниця в ціні між контрактами CY2405 та CF2405 одного разу впала нижче 5 000 юанів/тонна. Комплексна вартість текстильної обробки бавовняної пряжі C32S зазвичай становить близько 6 500 юанів/тонна, а ф'ючерсна ціна на бавовняну пряжу, очевидно, низька.
По-друге, ф'ючерси та спотові ціни на бавовняну пряжу серйозно перевернулися, і ринок потребує відновлення. З кінця грудня спотова ціна на ринку бавовняної пряжі C32S була вищою, ніж контрактна ціна на ринку CY2405, яка становила 1100-1300 юанів/тонна. Якщо врахувати витрати на доставку, плату за зберігання, комісію за доставку транзакцій та інші витрати, поточний діапазон перевернутих цін на бавовняну пряжу досяг навіть 1500 юанів/тонна, що очевидно, що ф'ючерсні ціни на бавовняну пряжу занадто низькі.
По-третє, спотовий ринок бавовняної пряжі зріс. Показники C40S та нижче кількості бавовняної пряжі дещо покращилися, вплив більшості запасів пряжі для пряжі був значним (запаси бавовняної фабрики скоротилися до менш ніж місяця), в контексті збільшення експортних замовлень та фінансового тиску, що призвело до уповільнення, ф'ючерси на бавовняну пряжу налаштовані позитивно.
По-четверте, запаси бавовняної пряжі Zheng, щоденний обіг та складські замовлення є відносно низькими, а кошти легко переміщуються в умовах загального шоку. Зі статистичної точки зору, станом на 5 січня 2023 року контрактна позиція CY2405 становила понад 4700 рук, а кількість складських розписок на бавовну становила лише 123.
Джерело: Китайська бавовняна мережа
Час публікації: 10 січня 2024 р.