Коливання цін на сиру нафту, яка є сировиною для виробництва поліестеру, безпосередньо визначає вартість поліестеру. За останні три роки геополітичні конфлікти стали одним із найважливіших факторів, що впливають на міжнародні ціни на нафту. Нещодавно ситуація з війною між Росією та Україною змінилася на краще, і очікується повернення російської сирої нафти на міжнародний ринок, що має різкий вплив на міжнародні ціни на нафту!
Нафта впаде до 60 доларів?
Згідно з попередніми повідомленнями CCTV, 12 лютого за східним часом США президент США Трамп провів телефонну розмову з президентом Росії Володимиром Путіним та президентом України Володимиром Зеленським. Сторони домовилися «тісно співпрацювати» щодо припинення конфлікту між Росією та Україною та направити свої відповідні команди для «негайного початку переговорів».
У звіті Citi від 13 лютого повідомлялося, що адміністрація Трампа працює над мирним планом для спроби врегулювання конфлікту між Росією та Україною. План може включати примус до укладення угоди про припинення вогню між Росією та Україною до 20 квітня 2025 року. У разі успіху план може призвести до скасування деяких санкцій проти Росії, змінивши динаміку попиту та пропозиції на світовому ринку нафти.
Потік російської нафти різко змінився з початку конфлікту. За оцінками Citi, обсяг поставок російської нафти зріс майже на 70 мільярдів тонн тонно-миль. Водночас інші країни, такі як Індія, значно збільшили свій попит на російську нафту, збільшившись на 800 000 барелів на день та 2 мільйони барелів на день відповідно.
Якщо західні країни послаблять санкції проти Росії та зобов'яжуться нормалізувати торговельні відносини, видобуток та експорт нафти в Росії можуть значно зрости. Це ще більше змінить структуру світових поставок нафти.
Що стосується поставок, то через нинішні санкції, запроваджені Сполученими Штатами, близько 30 мільйонів барелів російської нафти залишилося в морі.
Citi вважає, що якщо мирний план буде реалізовано, ця заблокована нафта та запаси нафти, спричинені зміною торговельних шляхів (близько 150-200 мільйонів барелів), можуть бути випущені на ринок, що ще більше посилить тиск на пропозицію.
Як наслідок, ціни на нафту Brent становитимуть приблизно від 60 до 65 доларів за барель у другій половині 2025 року.
Політика Трампа знижує ціни на нафту
Окрім російського фактору, Трамп також є одним із факторів, що тиснуть на зниження цін на нафту.
Опитування 26 банкірів, проведене Haynes Boone LLC наприкінці минулого року, показало, що вони очікують падіння цін на WTI до 58,62 доларів за барель у 2027 році, що приблизно на 10 доларів за барель нижче поточного рівня, а це свідчить про те, що банки готуються до падіння цін нижче 60 доларів до середини нового терміну Трампа. Трамп під час передвиборчої кампанії обіцяв підштовхнути виробників сланцевої нафти до збільшення видобутку, але неясно, чи має він намір виконати цю обіцянку, оскільки виробники нафти в США є незалежними компаніями, які визначають рівень видобутку значною мірою на основі економічних показників.
Трамп хоче контролювати внутрішню інфляцію в США, стримуючи ціни на нафту. Citi оцінює, що якщо ціни на сиру нафту Brent впадуть до 60 доларів за барель у четвертому кварталі 2025 року (ціни на сиру нафту WTI становлять 57 доларів за барель), а премії на нафтопродукти залишаться на поточному рівні, вартість споживання нафтопродуктів у США знизиться майже на 85 мільярдів доларів у річному обчисленні. Це близько 0,3% ВВП США.
Який вплив це матиме на текстильний ринок?
Востаннє ф'ючерси на сиру нафту (WTI) у Нью-Йорку падали нижче 60 доларів 29 березня 2021 року, коли ціна ф'ючерсів на сиру нафту в Нью-Йорку впала до 59,60 доларів за барель. Тим часом ф'ючерси на нафту марки Brent торгувалися за ціною 63,14 доларів за барель того дня. На той час ціна на поліестер становила близько 7510 юанів за тонну, що навіть вище за поточні 7350 юанів за тонну.
Однак, на той час у ланцюжку поліефірної промисловості PX все ще був найбільшим, ціна продовжувала бути сильною та займав більшу частину прибутку галузевого ланцюга, і поточна ситуація зазнала фундаментальних змін.
Тільки з точки зору різниці, 14 лютого ф'ючерсний контракт на сиру нафту в Нью-Йорку №03 закрився на рівні 70,74 юаня/тонна, якщо він хоче впасти до 60 доларів, різниця становитиме близько 10 доларів.
Після початку цієї весни, хоча ціна на поліефірний філамент певною мірою зросла, ентузіазм ткацьких підприємств щодо купівлі сировини все ще залишається загальним, не мобілізованим, зберігається вичікувальна менталітет, а запаси поліестеру продовжують накопичуватися.
Якщо сира нафта увійде в низхідний канал, це значною мірою поглибить ведмежі очікування ринку щодо сировини, а запаси поліестеру продовжуватимуть накопичуватися. Однак, з іншого боку, наближається текстильний сезон у березні, кількість замовлень зросла, і спостерігається жорсткий попит на сировину, що може певною мірою компенсувати вплив низької ціни на сиру нафту.
Час публікації: 25 лютого 2025 р.